بازارهای مالی در هفته گذشته (24 تا 30 مارس):

به گزارش اقتصادرَوا، در هفته گذشته، بازار کامودیتی‌ها نوسانات چشمگیری را تجربه کرد که منجر به یک صعود کوتاه‌مدت شد. اکنون باید بررسی کنیم که آیا ریزش جدیدی در پیش است یا خیر.

اونس طلای جهانی (XAUUSD)

در هفته گذشته (۲۴ تا ۳۰ مارس)، طلای جهانی، مطابق با گزارش پیشین اقتصادروا، در یک تریدینگ‌رنج قرار گرفت و با تشکیل الگوی ۱۲۳ و تأیید آن توسط MTR، به سمت سطح ۳۸۰۰ دلار حرکت کرد. این صعود با تشکیل کف‌های بالاتر همراه بود که در نهایت منجر به شکل‌گیری یک روند صعودی در پایان هفته شد. در تایم‌فریم بالاتر (نمودار روزانه)، روندی میجر قابل مشاهده است که می‌تواند از روند کوتاه‌مدت حمایت کند. در هفته پیش‌رو، قیمت احتمالاً تا سطح Measured Move اصلاح میجر خود را تکمیل کرده و سپس در محدوده ۳۱۰۰ دلار مجدداً وارد فاز تصمیم‌گیری شود.

در بازه ۲۴ تا ۳۰ مارس ۲۰۲۵، بازار جهانی طلا تحت تأثیر عوامل متعددی قرار گرفت که منجر به نوسانات قابل‌توجه در قیمت این فلز گران‌بها شد. در ابتدای هفته، هر اونس طلا در محدوده ۳۰۳۰ دلار قرار داشت، در حالی که بازار منتظر بیانیه سیاست پولی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بود. پس از انتشار این بیانیه و افزایش عدم قطعیت نسبت به سیاست‌های آتی، قیمت طلا رشد کرد و به سقف ۳۰۵۷ دلار رسید.

این روند صعودی برای سومین هفته متوالی ادامه یافت، اما در اواخر هفته، تقویت شاخص دلار آمریکا فشار نزولی بر طلا وارد کرد. در روز ۳۱ مارس ۲۰۲۵، طلا رکورد جدیدی ثبت کرد و بزرگ‌ترین رشد سه‌ماهه خود در ۳۸ سال اخیر را به ثبت رساند. قیمت هر اونس طلا با رشد ۱.۱٪ به ۳۱۱۶.۸۲ دلار رسید و در اوج خود به ۳۱۲۸.۰۶ دلار نیز دست یافت.

از عوامل کلیدی رشد قیمت طلا می‌توان به افزایش نگرانی‌ها درباره سیاست‌های تعرفه‌ای رئیس‌جمهور آمریکا و احتمال تشدید جنگ تجاری، که باعث تقویت تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن شد،. انتظارات کاهش نرخ بهره، خریدهای بانک‌های مرکزی و افزایش سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله (ETF) که از روند صعودی حمایت کرد و کاهش ۰.۲٪ شاخص دلار آمریکا که طلا را برای خریداران غیرآمریکایی جذاب‌تر کرد، اشاره کرد. به‌علاوه، قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم نیز افزایش یافتند و همگی در مسیر ثبت سود ماهانه قرار گرفتند.

بانک گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده است که قیمت جهانی طلا تا پایان ۲۰۲۵ به ۳۱۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید، عمدتاً به دلیل تقاضای قوی بانک‌های مرکزی و رشد سرمایه‌گذاری در ETFها. بانک‌های مرکزی جهان ممکن است ماهانه به‌طور متوسط ۵۰ تن طلا به ذخایر خود اضافه کنند که روند افزایشی تقاضا را نشان می‌دهد. تداوم ناپایداری‌های اقتصادی و تشدید سیاست‌های تعرفه‌ای می‌تواند قیمت طلا را تا ۳۳۰۰ دلار در هر اونس نیز افزایش دهد.

عوامل کلیدی دیگری مانند تقاضای قوی بانک‌های مرکزی به‌ویژه در آسیا، افزایش ذخایر طلای بانک مرکزی چین و ورود سرمایه‌گذاران به ETFها نیز از قیمت طلا حمایت می‌کنند. همچنین، تضعیف احتمالی دلار و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند موجب تقویت بیشتر این روند شود.

در هفته منتهی به ۳۰ مارس ۲۰۲۵، بازار جهانی طلا تحت تأثیر عوامل اقتصادی و سیاسی قرار گرفت که منجر به ثبت رکوردهای جدید قیمتی شد. با توجه به پیش‌بینی‌ها و تحلیل‌های بنیادی، انتظار می‌رود که روند صعودی طلا در میان‌مدت ادامه یابد، هرچند که نوسانات کوتاه‌مدت نیز محتمل خواهد بود.

اینجا متن اصلاح‌شده شما بدون تغییر در محتوا، فقط با بهبود نگارش:

شاخص نفت تگزاس (WTICOUSD)

نماد WTICOUSD، به نمایندگی از قیمت نفت جهانی، در هفته گذشته (هفته منتهی به ۲۸ مارس) مطابق با تحلیل اقتصادروا، لگ صعودی دیگری به سمت قیمت تعادلی خود داشت و همچنان فشار صعودی خود را حفظ کرد. نفت در ماه مارس به‌طور مطلق قدرت صعودی داشت و کندل ماهانه خود را بسیار پرقدرت بست. ماه آینده، با احتمالی اندکی بالاتر از ۵۰ درصد، می‌تواند صعودی بسته شود. همچنین، در ادامه روند صعودی که تا قیمت ۷۰ دلار شکل گرفته است، احتمال افزایش قیمت آن تا محدوده ۷۲ دلار برای هفته آتی وجود دارد.

در بازه زمانی ۲۴ تا ۳۰ مارس ۲۰۲۵، بازار جهانی نفت تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی قرار گرفت که منجر به نوسانات قابل‌توجهی در قیمت‌ها شد. یکی از مهم‌ترین رویدادهای این دوره، تصمیم ائتلاف اوپک‌پلاس برای افزایش تدریجی تولید نفت بود. این ائتلاف در اوایل مارس اعلام کرد که از ابتدای آوریل، کاهش تولید داوطلبانه خود را به‌تدریج کاهش داده و درنهایت ۲.۲ میلیون بشکه در روز به تولید جهانی اضافه خواهد کرد.

این تصمیم در ابتدا باعث کاهش قیمت نفت شد، اما در اواخر مارس، قیمت‌ها به دلیل تشدید تحریم‌های آمریکا علیه ایران و روسیه و تهدید به اعمال تعرفه‌های ثانویه بر خریداران نفت ونزوئلا، مجدداً افزایش یافت. در نتیجه، قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت برای تحویل در ماه مه به ۶۹.۳۶ دلار در هر بشکه رسید که نزدیک به قیمت‌های ماه فوریه بود، درحالی‌که نفت برنت برای تحویل در ماه مه با اندکی افزایش به ۷۳.۶۳ دلار در هر بشکه رسید.

هم‌زمان، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ تحت فشار کاهش تقاضا قرار خواهد گرفت. عوامل متعددی، از جمله تعرفه‌های اعمال‌شده توسط ایالات متحده و کاهش رشد اقتصادی در هند و چین، به این کاهش تقاضا دامن زده‌اند. بر اساس نظرسنجی رویترز، انتظار می‌رود میانگین قیمت نفت برنت در سال ۲۰۲۵ به ۷۲.۹۴ دلار در هر بشکه و نفت خام آمریکا به ۶۹.۱۶ دلار در هر بشکه برسد که اندکی کمتر از برآوردهای قبلی است. این کاهش قیمت‌ها می‌تواند بازار را به سمت مازاد عرضه سوق دهد، به‌ویژه با توجه به برنامه اوپک‌پلاس برای افزایش تولید.

در تاریخ ۳۱ مارس ۲۰۲۵، قیمت نفت کاهش یافت، حتی باوجود تهدید رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، به اعمال تعرفه‌های ثانویه بر خریداران نفت روسیه. ترامپ اعلام کرد که ممکن است تعرفه‌هایی بین ۲۵ تا ۵۰ درصد بر کشورهایی که از روسیه نفت خریداری می‌کنند، اعمال کند. این تهدیدات باعث نگرانی در بازار شد، اما تحلیلگران معتقدند که بازار به این تهدیدها با احتیاط واکنش نشان داده و ممکن است تأثیرات منفی بر رشد جهانی و تقاضای نفت داشته باشد.

در اواخر مارس، قیمت نفت نزدیک به بالاترین سطح یک‌ماهه خود باقی ماند و سومین هفته متوالی افزایش را تجربه کرد. این افزایش، به دلیل نگرانی‌ها درباره کاهش عرضه ناشی از تحریم‌های آمریکا علیه خریداران نفت ونزوئلا و محدودیت‌های تجاری با ایران بود. بااین‌حال، عدم اطمینان در مورد مذاکرات آتش‌بس بین روسیه و اوکراین و احتمال افزایش عرضه نفت روسیه در صورت دستیابی به صلح، باعث شد سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری عمل کنند.

پیش‌بینی‌های بلندمدت نشان می‌دهد که قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ ممکن است به‌طور متوسط در حدود ۷۶ دلار در هر بشکه باقی بماند. این پیش‌بینی‌ها به دلیل وجود ظرفیت مازاد تولید و عرضه کافی در بازار است. بااین‌حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های تجاری می‌توانند باعث نوسانات قیمتی شوند.

درمجموع، در هفته منتهی به ۳۰ مارس ۲۰۲۵، بازار نفت تحت تأثیر تصمیمات اوپک‌پلاس، سیاست‌های تجاری ایالات متحده، تحریم‌ها و مذاکرات ژئوپلیتیکی قرار گرفت. این عوامل باعث نوسانات قیمتی شدند و نشان‌دهنده حساسیت بازار نفت به تحولات سیاسی و اقتصادی جهانی است.

گزارش از: بهنام مهری حسینی و سامان قاسم پور، کارشناسان بازارهای مالی