به گزارش خبرنگار اقتصادرَوا، بازارهای مالی در هفته سوم فوریه 2025 تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله داده‌های اقتصادی، تصمیمات سیاست‌گذاران و رویدادهای سیاسی قرار گرفتند. در حالی که روزهای 17 و 18 فوریه با نوسانات محدود و نبود داده‌های مهم اقتصادی سپری شد، سخنرانی دونالد ترامپ در روز 19 فوریه، توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرد. ترامپ در این سخنرانی بر سیاست‌های ملی‌گرایانه و اقتصادی خود تأکید کرد و اعلام تعرفه‌های جدید بر برخی کالاهای وارداتی، موجب واکنش بازارهای جهانی شد.

افزون بر این، انتشار صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نگرانی‌هایی را در مورد سیاست‌های پولی آمریکا و اثرات احتمالی آن بر نرخ بهره و تورم برانگیخت. در روزهای بعد، داده‌های مهمی مانند گزارش مطالبات اولیه بیمه بیکاری و ذخایر نفت خام ایالات متحده منتشر شد که بر روند بازارهای ارز، سهام، طلا و نفت تأثیر گذاشتند.

در ادامه، به بررسی جزئیات این تحولات و تأثیرات آن‌ها بر شاخص‌های اقتصادی و بازارهای مالی می‌پردازیم.

17 و 18 فوریه:

در روز 17 فوریه 2025، بازارها در آرامشی نسبی قرار داشتند. در این روز، تقویم اقتصادی شامل داده‌های کلان اقتصادی قابل توجهی نبود و همچنین فعالان بازار در انتظار رویدادها و تصمیمات جدید اقتصادی بودند. شاخص دلار آمریکا ابتدا افزایش نسبی را تجربه کرد که منجر به کاهش ارزش یورو شد. سپس، در اواسط روز معاملاتی، شاخص دلار آمریکا دچار نوسانات بی‌جهت شد که باعث تثبیت نسبی بازار برای ساعاتی گردید. به‌طور کلی، بازار در این روز در شرایط بی‌تصمیمی قرار داشت و جهت مشخصی ارائه نکرد.

در روز 18 فوریه نیز اخبار مهمی برای ایالات متحده آمریکا منتشر نشد که بتواند تأثیر چشمگیری بر بازارها داشته باشد.

19 فوریه:

سخنرانی ترامپ

در روز سه‌شنبه، 19 فوریه، ساعت 00:25 به وقت ایران، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور وقت ایالات متحده آمریکا، مراسم تحلیف دوم خود را برگزار کرد. وی در این سخنرانی اعلام کرد که "عصر طلایی ایالات متحده" آغاز شده و تأکید کرد که از این لحظه به بعد، کشور شکوفا و محترم خواهد شد. ترامپ همچنین اظهار داشت که "خدا او را نجات داده است تا آمریکا را دوباره با عظمت کند و فروپاشی آمریکا به پایان رسیده است." او بر اولویت قرار دادن آمریکا در تمامی امور تأکید کرد و وعده داد که امنیت، حاکمیت و عدالت را به کشور باز خواهد گرداند. وی همچنین اشاره کرد که دولتش آماده مقابله با بحران‌ها و بازگرداندن امنیت و امید به همه شهروندان است. علاوه بر این، ترامپ اعلام کرد که ایالات متحده وارد هیچ جنگی نخواهد شد و تمرکز بر مسائل داخلی و تقویت اقتصاد کشور خواهد داشت. این سخنرانی در راستای تأکید بر سیاست‌های ملی‌گرایانه و تمرکز بر منافع داخلی ایالات متحده بود.

همچنین، در همان روز، ساعت 5:30، ترامپ سخنرانی دیگری انجام داد و اعلام کرد که قصد دارد به‌زودی تعرفه‌های جدیدی بر واردات اعمال کند. این تعرفه‌ها شامل 25٪ بر چوب، خودرو، نیمه‌هادی‌ها و داروها خواهد بود. وی در کنفرانس میامی گفت که این اقدام درآمد زیادی برای آمریکا ایجاد خواهد کرد و در صورتی که کشورهای دیگر تعرفه‌هایشان را حذف کنند، ممکن است از این تعرفه‌ها معاف شوند. ترامپ همچنین یادآور شد که از زمان بازگشتش به قدرت، تعرفه 10٪ بر تمام واردات چین را اجرایی کرده و تعرفه 25٪ بر مکزیک و کانادا را اعلام اما به تعویق انداخته است. وی همچنین از برنامه‌ریزی برای تعرفه‌های متقابل بر کشورهایی که محصولات آمریکایی را مشمول تعرفه کرده‌اند، خبر داد. برخی اقتصاددانان هشدار داده‌اند که این اقدامات می‌توانند به افزایش تورم منجر شوند.

بررسی تأثیر این موضوع بر بازارهای مالی، طلا و نفت:

از آنجایی که این خبر در پایان روز معاملاتی اعلام شد، تأثیرات کمی بر بازار ارز داشت. با این حال، نوسانات بازار در آن روز باعث شد ارزش دلار آمریکا نسبت به یورو 42 واحد تغییر کند و دلار آمریکا تقویت شود. این سیاست‌های ترامپ همچنین نشان‌دهنده احتمال تغییرات قابل توجهی در رژیم مالی جهانی است که می‌تواند ارزش دلار را تحت تأثیر قرار دهد.

این سخنرانی ترامپ تأثیر بسزایی بر بازار طلا داشت، به‌طوری‌که قیمت طلای جهانی 1.64٪ افزایش یافت. این روند افزایشی تا بورس توکیو در روز بعد، 20 فوریه، ساعت 5:30 ادامه داشت. این افزایش قیمت طلا ناشی از نگرانی‌ها درباره تورم و جنگ تجاری بود.

در بازار سهام، به دلیل نگرانی‌های ایجاد شده از اعلام تعرفه‌های جدید و جنگ تجاری، عدم اطمینان افزایش یافت. این بی‌اعتمادی باعث شد سرمایه‌گذاران نسبت به سودآوری شرکت‌ها نگرانی داشته باشند. شاخص داوجونز آمریکا با باز شدن بازار بورس ایالات متحده افت شدیدی را تجربه کرد که تا ساعت 22:30 به وقت ایران ادامه یافت. این کاهش قیمت از تایم لندن آغاز شده بود، اما اوج خود را در تایم آمریکا، به‌ویژه نیویورک، تجربه کرد. در نتیجه، شاخص داوجونز آمریکا در آن روز حدود 341 واحد کاهش یافت.

صورتجلسه FOMC:

در این روز، ساعت 22:30، فدرال رزرو آمریکا صورتجلسه نشست ژانویه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را منتشر کرد. این صورتجلسه نشان داد که بانک مرکزی این کشور نرخ بهره را در محدوده 4.25٪ تا 4.5٪ ثابت نگه داشته است. اعضای این نشست نگرانی‌هایی درباره تأثیرات احتمالی سیاست‌های تجاری و مهاجرتی بر تورم ابراز کردند. آن‌ها اشاره کردند که تغییرات در این سیاست‌ها، همراه با تقاضای قوی مصرف‌کنندگان، می‌تواند تورم را بالاتر از هدف 2٪ نگه دارد که ممکن است برنامه‌های فدرال رزرو برای تسهیل سیاست‌های پولی را به تعویق بیندازد. همچنین در این صورتجلسه به نگرانی‌های کسب‌وکارها درباره افزایش هزینه‌ها به دلیل تعرفه‌ها اشاره شد. این افزایش هزینه‌ها ممکن است به مصرف‌کنندگان منتقل شود و کنترل تورم را دشوارتر کند.

تأثیر این خبر بر بازارها:

در بازار طلا، قیمت در جلسه آسیایی روز پنجشنبه افزایش یافت، زیرا تهدیدات ترامپ برای اعمال تعرفه‌های جدید باعث شد سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن، مانند طلا، حرکت کنند. این افزایش تقاضا، قیمت طلا را به نزدیکی رکوردهای قبلی رساند.

در بازار ارز، انتشار این صورتجلسه و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، منجر به تضعیف دلار شد.

در بازار سهام، اظهارات مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، مبنی بر حفظ نرخ بهره تا دستیابی به هدف تورم 2٪، انتظارات بازار را تحت تأثیر قرار داد. در این روز، شاخص داوجونز و S&P500 تا پایان ساعات معاملاتی بورس نیویورک مثبت بودند.

20 فوریه:

مطالبات بیکاری:

در این تاریخ، در ساعت 17، وزارت کار ایالات متحده آمریکا گزارش هفتگی خود را مبنی بر درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری منتشر کرد. بر اساس این گزارش، تعداد افرادی که برای اولین بار در هفته منتهی به 15 فوریه درخواست بیمه بیکاری کرده بودند، 219 هزار نفر بود که این میزان از پیش‌بینی تحلیلگران (215 هزار نفر) و همچنین مقدار قبلی (214 هزار نفر) بیشتر بود. این افزایش درخواست بیمه بیکاری می‌تواند نمایانگر نگرانی‌هایی درباره وضعیت اشتغال در آمریکا باشد.

در بررسی تأثیر این خبر بر بازار ارز، شاخص دلار آمریکا ابتدا روند مثبتی داشت اما توانایی رسیدن به سقف قبلی را نداشت، بنابراین قدرت فروشندگان باعث شد که تا انتهای روز، دلار روند نزولی را تجربه کند. از دلایل این موضوع می‌توان به سیاست‌های فدرال رزرو در جهت کاهش نرخ بهره اشاره کرد که افزایش بیکاری می‌تواند به تقویت این سیاست‌ها منجر شود و همین امر، موجب تضعیف دلار و تقویت سایر ارزها می‌شود.

تأثیر این خبر بر بازار طلا به این شکل بود که انتظار می‌رفت با تضعیف دلار، طلا تقویت شود، اما برخلاف پیش‌بینی‌ها، طلا تا ساعت 17:30 با کاهش 0.8 درصدی مواجه شد.

در بازار سهام، این خبر باعث ایجاد نگرانی‌هایی درباره سلامت اقتصادی شد که می‌توانست منجر به کاهش شاخص‌های سهام شود. البته، از زمان انتشار این خبر تا باز شدن بورس نیویورک، بازار در وضعیت ثبات و بی‌جهتی قرار داشت، اما پس از باز شدن بازار نیویورک، شاهد ریزش شدید در شاخص داوجونز بودیم.

موجودی نفت خام:

در این تاریخ، در ساعت 20:30 به وقت تهران، اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) گزارش هفتگی خود را درباره موجودی نفت خام ایالات متحده منتشر کرد. بر اساس این گزارش، در هفته منتهی به 14 فوریه، ذخایر نفت خام ایالات متحده 4.6 میلیون بشکه افزایش یافت که این میزان از پیش‌بینی تحلیلگران (3.2 میلیون بشکه) و مقدار قبلی (4.1 میلیون بشکه) بیشتر بود.

این اتفاق نشانه‌هایی از مازاد عرضه در بازار را نشان داد و باعث کاهش قیمت نفت شد. البته، طبق بررسی نمودار شاخص نفت وست تگزاس اینترمدیت، تا یک ربع پس از انتشار این خبر، روند بازار صعودی بود، اما پس از آن، روند نزولی در پیش گرفته شد. در نهایت، قیمت نفت با 30 سنت کاهش به 71.95 دلار در هر بشکه و نفت برنت با 17 سنت کاهش به 75.87 دلار در هر بشکه رسید. این موضوع تأثیر مستقیمی بر قیمت طلا نداشت و در این بازه، طلا روند بی‌جهتی را تجربه کرد.

در این روز، شاخص دلار آمریکا کاهش یافت و دلیل آن افزایش ذخایر نفت و کاهش قیمت آن بود که تأثیر بسزایی بر انتظارات تورمی و تصمیمات پولی فدرال رزرو گذاشت. (DXY)

S&P500این خبر بر روی بازار سهام با توجه به نوع حوزه کاری هر سهم متفاوت عمل کرد. با بررسی شاخص داوجونز و  به این نتیجه رسیدم که در شاخص داوجونز در ساعتی که این خبر منتشر شده است ابتدا افزایش قیمت را تجربه کردیم و سپس قیمت کاهش یافته است و مارکت دچار رنج یا به اصطلاح بی جهتی شده است . در شاخص هم همینS&P500

اتفاق افتاده است ولی با این تفاوت که این شاخص ابتدا افت قیمت و سپس افزایش قیمت را تجربه کرده است.

21فوریه

Flash Services PMI & Flash Manufacturing PMI

این دو خبر در ساعت 18:15 به طور همزمان منتشر گشت که به صورت جداگانه هر کدام را بررسی می کنم. شاخص فلش مدیران خرید ایالات متحده آمریکا که به عنوان یک پیش نمایش از بخش تولیدی عمل می کند و چند روز قبل از شاخص منتشر می شود یعنی باید در هفته آینده منتظر خبر برای ایالات متحده آمریکا باشیم. این خبر به میزان 51.6PMI PMI

گزارش شد که از میزان قبلی در عدد 51.2 و عددی که تحلیل گران آن را پیش بینی کرده بودند در عدد 51.3 بیشتر آمد . که این نشان دهنده بهبود وضعیت تولیدی در اقتصاد است

خبر دیگر هم که آمد مربوط به بخش خدمات این شاخص بود که در عدد 49.2 گزارش شد که انتظار می رفت در عدد 53 بیاید و از عدد قبلی 52.9 نیز بالاتر باشد ولی خلاف آن را ثابت کرد . و این خبری منفی برای این بخش از اقتصاد بود.