به گزارش خبرنگار اقتصادرَوا؛ در حالی‌ که بازارهای جهانی درگیر تلاطم‌های ناشی از تغییر انتظارات پولی و ضعف دلار آمریکا هستند، اظهارات اخیر پیتر شیف، اقتصاددان شناخته‌شده و مدیرعامل Euro Pacific Capital، بار دیگر نگاه‌ها را متوجه بازار طلا کرده است. او اعلام کرده که قیمت طلا به ۴۳۷۰ دلار در هر اونس رسیده و پیش‌بینی می‌کند تا پایان امشب از مرز روانی ۴۴۰۰ دلار نیز عبور کند؛ سطحی که در صورت تثبیت، می‌تواند از نظر روانی و فنی آغازگر دوره‌ای تازه از رشد طلا باشد.

افزایش ۱۰ درصدی بهای طلا در یک هفته، رخدادی نادر در سال‌های اخیر است و از وقوع تحولی عمیق در بازار حکایت دارد. این رشد قیمتی در زمانی اتفاق افتاده که گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شدت گرفته، بازده اوراق خزانه کاهش یافته و تقاضا برای دارایی‌های امن در سراسر جهان رو به افزایش است. در همین حال، داده‌های اقتصادی ایالات متحده نشانه‌هایی از ضعف رشد و اشتغال را نشان می‌دهند و باعث شده سرمایه‌گذاران بزرگ، به‌ویژه در آسیا و خاورمیانه، سهم طلا را در سبد دارایی‌های خود افزایش دهند.

به گفته شیف، این حرکت تنها نوسانی مقطعی نیست، بلکه آغاز روندی بلندمدت است که می‌تواند طلا را به بالاترین سطح تاریخی خود برساند. او معتقد است فدرال رزرو دیگر نمی‌تواند هم‌زمان تورم را کنترل و از رکود جلوگیری کند، و همین تضاد سیاستی، اعتماد به دلار را به‌تدریج فرسایش داده است. در صورت کاهش تهاجمی نرخ بهره در ماه‌های آینده، شیف احتمال می‌دهد طلا در مسیر عبور از سطح ۵۰۰۰ دلار در سال آینده قرار گیرد.

با این حال، برخی تحلیلگران مستقل نگاه محتاطانه‌تری دارند. آن‌ها بخشی از رشد اخیر را ناشی از تحرکات سفته‌بازانه و افزایش موقعیت‌های خرید آتی می‌دانند که اگر داده‌های اقتصادی ضعف پایدار را تأیید نکنند، ممکن است موجب اصلاح کوتاه‌مدتی در بازار شود. با وجود این، روند کلی بازار نشان می‌دهد که طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن در برابر سیاست‌های پولی ناپایدار بازیافته است.

در سایر بازارها نیز تحولات مشابهی دیده می‌شود. نقره طی هفته گذشته بیش از ۸ درصد رشد کرده و از مرز ۳۰ دلار در هر اونس گذشته است. شاخص دلار آمریکا تا محدوده ۹۸ واحد کاهش یافته؛ سطحی که از آوریل ۲۰۲۲ تاکنون سابقه نداشته است. همچنین، تقاضا برای اوراق خزانه بلندمدت افزایش یافته و نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله به زیر ۳.۸ درصد رسیده است، که نشانه‌ای از نگرانی بازار درباره رکود احتمالی در اقتصاد آمریکا است.

در چشم‌انداز میان‌مدت، در صورتی که طلا بتواند بالای محدوده ۴۴۰۰ دلار تثبیت شود، احتمال دارد شاهد ورود به مرحله‌ای از رشد ساختاری همراه با افزایش تقاضای واقعی باشیم؛ به‌ویژه از سوی بانک‌های مرکزی اقتصادهای نوظهور که به دنبال متنوع‌سازی ذخایر ارزی خود هستند.

در نهایت، رشد کنونی طلا صرفاً یک جهش قیمتی نیست، بلکه بازتابی از بی‌اعتمادی روزافزون نسبت به سیاست‌های پولی آمریکا و نگرانی از کاهش ارزش واقعی دارایی‌هاست. در چنین فضایی، طلا نه فقط به‌عنوان یک کالای زینتی، بلکه به‌عنوان شاخصی از تزلزل نظم مالی جهانی در حال درخشش است و شاید این بار، مرز ۴۴۰۰ دلار تازه نقطه آغاز این مسیر باشد.

گزارش از: بهنام مهری حسینی، کارشناس بازار های مالی