به گزارش خبرنگار اقتصادرَوا، در هفته گذشته، طلا به دلیل انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تضعیف دلار و تنش‌های ژئوپلیتیکی افزایش یافت و در نزدیکی 2,909 دلار تثبیت شد. نفت نیز تحت تأثیر تعرفه‌های تجاری، احتمال افزایش تولید اوپک پلاس و افزایش موجودی ذخایر، روندی نزولی داشت. برای هفته آینده، در صورت انتشار داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظار و کاهش کسری بودجه آمریکا، احتمال ریزش طلا و تقویت دلار وجود دارد. همچنین، اگر ذخایر نفت بالا بماند و تقاضای جهانی ضعیف باشد، قیمت نفت به روند نزولی خود ادامه خواهد داد.

XAU/USD

شاخص طلای جهانی در هفته گذشته به روند صعودی خود پایان داد و وارد یک تریدینگ رنج کوچک شد. در حال حاضر، بازار در وضعیت Always in Short قرار دارد و انتظار می‌رود که قیمت یک لگ نزولی دیگر را تجربه کند. در چنین شرایطی، بازار در حالت Limit Order Market قرار دارد، به این معنا که خریداران در نزدیکی هر کف اقدام به خرید می‌کنند و فروشندگان در بالای هر سقف به فروش می‌پردازند. انتظار می‌رود که در صورت رسیدن قیمت به کف تریدینگ رنج و عدم حمایت فروشندگان برای ایجاد Breakout، همراه با حمایت خریداران در زیر آخرین کف، قیمت مجدداً تا محدوده سقف تریدینگ رنج، یعنی ۲,۹۳۰ دلار، افزایش یابد.

در هفته گذشته (۳ تا ۷ مارس ۲۰۲۵)، طلا در برابر دلار آمریکا (XAU/USD) نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد. در ابتدای هفته، قیمت طلا در حدود ۲,۸۵۰ دلار قرار داشت و با توجه به انتظارات بازار مبنی بر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، روند صعودی در پیش گرفت. این انتظارات ناشی از داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از حد انتظار و کاهش شاخص‌های تورمی بود که فشار بر دلار آمریکا را افزایش داد و جذابیت طلا را به‌عنوان دارایی امن تقویت کرد. در اواسط هفته، قیمت طلا به بالای ۲,۹۰۰ دلار رسید و در حدود ۲,۹۱۲ دلار تثبیت شد. این رشد قیمت عمدتاً تحت تأثیر تضعیف دلار آمریکا و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره بود. علاوه بر این، تنش‌های ژئوپلیتیکی میان ایالات متحده و چین و نگرانی‌ها در مورد سیاست‌های تجاری، تقاضا برای طلا را به‌عنوان یک دارایی امن افزایش داد. در پایان هفته، قیمت طلا با اصلاحاتی همراه شد و در حدود ۲,۹۰۹ دلار معامله شد. این اصلاحات به دلیل انتظار بازار برای انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده و سخنرانی رئیس فدرال رزرو بود. پیش‌بینی‌ها حاکی از ایجاد ۱۶۰ هزار شغل جدید در ماه فوریه و حفظ نرخ بیکاری در سطح ۴.۰٪ بود. در صورتی که این داده‌ها ضعیف‌تر از انتظار منتشر می‌شد، می‌توانست منجر به تضعیف دلار و افزایش قیمت طلا شود. به‌طور کلی، در هفته گذشته، قیمت طلا تحت تأثیر انتظارات برای کاهش نرخ بهره، ضعف دلار آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیکی افزایش یافت و سپس با اصلاحاتی همراه شد.

در هفته آینده، اگر کسری بودجه اعلامی فدرال رزرو آمریکا کمتر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال تقویت دلار و کاهش قیمت طلا وجود دارد. همچنین، در صورت مشاهده شواهد کافی از کنترل تورم، می‌توان انتظار داشت که انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به کاهش نرخ بهره، خود را در نمودار به شکل افزایش نسبت ارزش طلا به دلار نشان دهد.

West Texas Oil

شاخص نفت همچنان به روند نزولی خود در یک کانال نزولی عریض ادامه داد. با توجه به شکل‌گیری یک اصلاح صعودی به‌صورت 2Leg، احتمال ادامه ریزش قیمت تا حدود 60 درصد برآورد می‌شود. در صورتی که آخرین سقف شکسته شود، می‌توان انتظار تثبیت قیمت نفت، پایان روند نزولی و ورود به یک تریدینگ رنج را داشت. نکته حائز اهمیت، تشکیل یک Double Top (DT) در انتهای آخرین اصلاح صعودی است. بنابراین، در این سناریو همچنان احتمال ریزش بیشتر از صعود قیمت یا ورود به تریدینگ رنج خواهد بود.

در هفته گذشته، نفت تگزاس غربی (WTI) به‌عنوان نماینده بازار انرژی، نوساناتی ترکیبی از ریزش و صعودهای محدود را تجربه کرد. افت قیمت نفت عمدتاً تحت تأثیر نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های ترامپ بر کالاهای خارجی و احتمال افزایش تولید توسط تولیدکنندگان اوپک پلاس رخ داد. در مقابل، افزایش‌های محدود قیمت نفت به دنبال انتشار اخبار مثبت از بازار کار و کاهش نرخ رشد متوسط دستمزدها شکل گرفت.

در ماه‌های اخیر، به دلایلی مانند کاهش تقاضای جهانی برای نفت، نگرانی از رکود اقتصادی و عوامل ژئوپلیتیکی، روند کلی قیمت نفت نزولی بوده است. برای هفته آینده، در صورت بالا ماندن سطح ذخایر نفت خام (Crude Oil Inventories)، احتمال کاهش بیشتر قیمت نفت وجود دارد. همچنین، اگر دلار آمریکا تقویت شود، می‌توان انتظار داشت که فشار نزولی بر قیمت نفت افزایش یابد.

گزارش از: بهنام مهری حسینی و سامان قاسم پور، کارشناسان بازارهای جهانی