امروز بازار بورس با سیگنال‌هایی نگران‌کننده آغاز به کار کرد. از همان دقایق ابتدایی معاملات، افزایش فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز کاملاً مشهود بود؛ نمادهایی که معمولاً مسیر شاخص کل را تعیین می‌کنند و سرمایه‌گذاران بزرگ توجه خاصی به رفتار آن‌ها دارند. در سوی دیگر، شاخص هم‌وزن که منعکس‌کننده‌ی عملکرد سهام کوچک‌تر بازار است، حمایت مهم خود را از دست داد. اگر این شکست تثبیت شود، می‌تواند آغازگر یک فاز اصلاحی عمیق‌تر در میان شرکت‌های کوچک‌تر باشد؛ بخشی که در هفته‌های گذشته همواره زیر فشار خروج پول حقیقی قرار داشته و حالا به نظر می‌رسد در مسیر یک اصلاح دسته‌جمعی قرار گرفته است.

در حالی که شاخص کل هنوز در نزدیکی یک مقاومت کلیدی نوسان می‌کند، فعلاً هیچ نشانه روشنی از سقوط یا ریزش جدی در آن دیده نمی‌شود. اما بازار در شرایطی قرار دارد که عبور از این سطح مقاومتی یا بازگشت از آن می‌تواند جهت حرکت هفته‌های آینده را تعیین کند. با این حال، کاهش چشم‌گیر ارزش معاملات خرد و افت محسوس عمق بازار زنگ خطرهایی جدی برای ادامه مسیر صعودی است. ارزش معاملات خرد در پایان روز تنها به ۸ همت رسید؛ عددی که برای بازاری با حجم فعلی سرمایه‌گذاران، ناامیدکننده و هشدارآمیز تلقی می‌شود.

این وضعیت در حالی رقم خورده که ریاست سازمان بورس در یکی از آخرین گفت‌وگوهای رسانه‌ای خود از بازگشت اعتماد به بازار سرمایه سخن گفته‌اند. اما واقعیت‌ها و آمارها روایت دیگری دارند. طی ۱۰ روز اخیر، خروج پول حقیقی از انواع صندوق‌های سهامی اعم از عادی، بخشی و اهرمی تقریباً بدون توقف ادامه داشته است. در آخرین روز معاملاتی این هفته، حدود ۱۳۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شده است که نشانه‌ای از تردید و احتیاط سرمایه‌گذاران خرد نسبت به آینده بازار است.

همزمان، شاهد تداوم ورود سرمایه به صندوق‌های درآمد ثابت هستیم؛ روندی که امروز وارد شانزدهمین روز متوالی خود شد. در همین امروز، بیش از ۷۰۰ میلیارد تومان سرمایه حقیقی وارد این صندوق‌ها شده که نشان‌دهنده‌ی تمایل روزافزون فعالان بازار به سود بدون ریسک است.

در بخش سفارش‌گذاری‌ها نیز وضعیت چندان امیدوارکننده نیست. ارزش صف‌های فروش امروز به ۱۰۷۸ میلیارد تومان رسید که نسبت به هفته گذشته افزایش ۲۰۳ میلیارد تومانی را نشان می‌دهد. در مقابل، ارزش صف‌های خرید با کاهش ۱۶۸ میلیاردی به ۶۵۵ میلیارد تومان رسید. این آمار به روشنی بیانگر آن است که وزنه فروشندگان سنگین‌تر شده و در سمت خریداران، احتیاط و بی‌اعتمادی همچنان حرف اول را می‌زند.

بازار سرمایه امروز نشانه‌هایی از ناپایداری و شکنندگی را به نمایش گذاشت. در حالی که شاخص کل هنوز به مسیر نزولی جدی وارد نشده، افت شاخص هم‌وزن و خروج مداوم پول حقیقی زنگ خطرهایی جدی برای سیاست‌گذاران بازار و فعالان حرفه‌ای محسوب می‌شود. به نظر می‌رسد تا زمانی که اعتماد عمومی از حرف و مصاحبه فراتر نرود و در ارقام و ورودی‌های پولی خودش را نشان ندهد، نمی‌توان انتظار یک بازگشت پایدار و با کیفیت را در بازار سرمایه داشت.

گزارش از: متین محلاتی، کارشناس بورس