به گزارش خبرنگار اقتصادروا؛ اخیراً اعلام توافق برای برگزاری نشست دوجانبه میان رؤسای جمهور آمریکا و روسیه، دونالد ترامپ و ولادیمیر پوتین، تاثیر چشمگیری بر بازارهای مالی جهانی گذاشته است. این نشست که در روزهای آینده و با هدف پیشبرد مذاکرات آتش‌بس در جنگ روسیه و اوکراین برگزار می‌شود، باعث افزایش امیدواری‌ها نسبت به کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی شده و بازتاب آن در قیمت طلا، شاخص دلار و بازارهای سهام مشاهده می‌شود.

در تاریخ ۷ اوت ۲۰۲۵، قیمت طلا ابتدا با افزایش ۰.۴۸ درصدی به ۳,۳۸۵.۲۲ دلار در هر اونس رسید که ناشی از کاهش ارزش دلار و انتظار بازار نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بود. با این حال، پس از اعلام رسمی نشست ترامپ و پوتین، قیمت طلا به ۳,۳۷۳ دلار کاهش یافت؛ این کاهش بیانگر واکنش بازار به کاهش ریسک سیاسی و کم شدن تقاضای خرد برای دارایی‌های امن مانند طلا است. شاخص دلار آمریکا نیز در همین روز با کاهش ۰.۵ درصدی به ۹۸.۱۹ رسید که این افت تحت تاثیر انتظارات کاهش نرخ بهره و سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ بر واردات نیمه‌رساناها بود. کاهش ارزش دلار معمولاً باعث افزایش جذابیت طلا برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی می‌شود، زیرا طلا به دلار قیمت‌گذاری می‌شود و کاهش ارزش دلار به معنی ارزان‌تر شدن طلا برای خریداران خارجی است.

در کنار تحولات سیاسی، سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ در اعمال تعرفه‌های جدید علیه کشورهایی مانند هند، ژاپن و سوئیس، نگرانی‌هایی درباره تنش‌های تجاری جهانی به وجود آورده که معمولاً باعث رشد تقاضا برای دارایی‌های امن می‌شود؛ اما در شرایط فعلی، اثر این سیاست‌ها در برابر انتظارات کاهش نرخ بهره و تحولات ژئوپلیتیکی کمتر شده است. همچنین، بازارهای سهام آسیایی و بازار نفت پس از انتشار خبر نشست ترامپ و پوتین واکنش مثبت نشان دادند؛ شاخص Nikkei ژاپن با رشد ۰.۹ درصدی به بالاترین سطح تاریخی رسید و قیمت نفت برنت با افزایش ۰.۸۵ درصدی به ۶۷.۵۷ دلار در هر بشکه رسید که نشان‌دهنده امیدواری به بهبود شرایط جهانی است.

بازار طلا در حال حاضر با دو فشار متضاد مواجه است؛ از یک طرف، اعلام نشست و امیدواری به کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی باعث شده که سرمایه‌گذاران بخشی از دارایی‌های امن خود را کاهش دهند و این امر به افت نسبی قیمت طلا انجامیده است. از طرف دیگر، انتظارات قوی بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تضعیف دلار، شرایط را برای طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری جذاب‌تر کرده است که این موضوع مانع کاهش شدید قیمت شده و قیمت طلا را در محدوده بالایی حفظ کرده است. بازارها بیش از ۹۰ درصد احتمال کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را پیش‌بینی می‌کنند که ناشی از داده‌های اقتصادی اخیر مبنی بر کاهش تورم و کند شدن رشد اقتصادی است. کاهش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری طلا که دارایی بدون بازده است را کاهش داده و موجب تضعیف دلار می‌شود؛ هر دو عامل به افزایش قیمت طلا کمک می‌کنند.

براساس داده‌های صندوق سرمایه‌گذاری SPDR Gold Shares ETF (GLD)، قیمت هر سهم این صندوق در روز ۷ اوت حدود ۳۱۳ دلار بود و حجم معاملات بیش از ۸.۹ میلیون سهم رسید که نشان‌دهنده تحرک بالای سرمایه‌گذاران نهادی در بازار طلا است. در عین حال، معامله‌گران پس از افزایش قیمت طلا در دو هفته اخیر اقدام به سودگیری کردند که باعث اصلاح کوتاه‌مدت قیمت شد. همچنین، افزایش نرخ بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا فشار مضاعفی بر قیمت طلا وارد کرد و نوسانات کوتاه‌مدت را تشدید کرد.

چشم‌انداز آتی بازار طلا به شدت وابسته به نتایج نشست ترامپ و پوتین، سیاست‌های فدرال رزرو و تحولات در بازارهای تجاری جهانی خواهد بود. اگر مذاکرات سیاسی به نتایج مثبت و پایدار منجر شود، تقاضا برای دارایی‌های امن کاهش یافته و قیمت طلا با فشار کاهشی مواجه خواهد شد. اما در صورت افزایش ریسک‌های اقتصادی یا ژئوپلیتیکی یا تغییر در سیاست‌های پولی فدرال رزرو، انتظار می‌رود قیمت طلا رشد قابل توجهی داشته باشد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با رصد دقیق رویدادهای سیاسی و اقتصادی، استراتژی‌های خود را به‌روز کنند و برای نوسانات پیش‌رو آماده باشند.

گزارش از: مهدی شاه جلال الدین، کارشناس بازارهای مالی