به گزارش خبرنگار اقتصادرَوا، بازارهای مالی در هفته گذشته شاهد نوسانات قابل‌توجهی در میان جفت‌ارزهای اصلی و دارایی‌های دیجیتال بودند. تغییرات در سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی، نگرانی‌های تجاری و تحولات ژئوپولیتیکی از جمله عوامل کلیدی بودند که مسیر بازار را تحت تأثیر قرار دادند. در این میان، شاخص‌های ارزهای اصلی مانند EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY و همچنین BTC/USD روندهای متفاوتی را تجربه کردند که تحلیل آنها می‌تواند تصویری روشن‌تر از شرایط کلی بازار ارائه دهد.

در این گزارش، به بررسی روندهای تکنیکال و فاندامنتال جفت‌ارزهای منتخب و بیت‌کوین پرداخته شده است. تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که برخی از این دارایی‌ها در وضعیت روند نزولی قوی قرار دارند، درحالی‌که برخی دیگر در محدوده‌های تریدینگ رنج به‌سر می‌برند. از سوی دیگر، تحلیل فاندامنتال به بررسی تأثیر عوامل اقتصادی، سیاست‌های پولی و اخبار کلان بر نوسانات قیمت پرداخته است.

هدف این تحلیل، ارائه یک دید جامع از رفتار بازار در هفته گذشته و چشم‌انداز احتمالی برای هفته آینده است تا سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بتوانند تصمیمات آگاهانه‌تری اتخاذ کنند.

EUR/USD

شاخص EUR/USD در هفته گذشته به تریدینگ رنج عریض خود با یک روند نزولی پایان داد و وارد یک Bear Trend قدرتمند شد. در حال حاضر، بازار در وضعیت Always in Short قرار دارد و انتظار می‌رود که یک ریزش حداقلی تا محدوده Break Even روند صعودی قبلی و در نهایت، یک Measured Move از حرکت نزولی قبلی رخ دهد.

آخرین کندل نزولی با موفقیت زیر کف قبلی Close کرده است. در صورتی که کندل‌های ادامه‌دهنده (Follow Through) شکل بگیرند، احتمال ریزش بیشتر خواهد شد. از سوی دیگر، Breakout از تریدینگ رنج با کندل‌های ادامه‌دهنده همراه بوده، پولبک آن تکمیل شده و این ستاپ نیز احتمال ریزش را افزایش می‌دهد. اگر به میزان اصلاح‌ها دقت کنیم، اصلاح‌های کوتاه و در برخی مواقع تک‌ کندلی دیده می‌شود که این موضوع نیز نشان‌دهنده قدرت روند نزولی است.

در هفته گذشته، جفت‌ارز EUR/USD از نظر فاندامنتال تحت تأثیر افزایش ارزش دلار قرار گرفت و روندی نزولی را تجربه کرد (1.6%). افزایش ارزش دلار نسبت به یورو را می‌توان به چند عامل محدود کرد:

دولت ایالات متحده پیشنهاد داده که تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات خودروهای اروپایی اعمال شود. این موضوع باعث نگرانی سرمایه‌گذاران شده، زیرا می‌تواند صادرات خودروسازان بزرگ اروپایی مانند بی‌ام‌و و فولکس‌واگن را کاهش دهد و در نتیجه، یورو را تحت فشار قرار دهد.

نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری جدید میان این دو منطقه بالا گرفته است و سرمایه‌گذاران نگران تأثیر این درگیری اقتصادی بر رشد منطقه یورو هستند که باعث کاهش ارزش یورو در برابر دلار شده است.

برخی مقامات فدرال رزرو اعلام کرده‌اند که احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا به تعویق بیفتد، که باعث افزایش تقاضا برای دلار شده است. در مقابل، بانک مرکزی اروپا احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن را مطرح کرده که فشار فروش روی یورو را افزایش داده است.

در هفته آتی، در صورت تداوم این عوامل حمایتی برای دلار، می‌توان انتظار ریزش بیشتر EUR/USD را داشت.

BTC/USD

شاخص بیت‌کوین، در ابتدای هفته گذشته یک روند نزولی قدرتمند را شروع کرد و در پایان هفته به آن پایان داد. این روند صعودی به‌صورت یک Wedge نزولی پایان یافت و بازار با مازاد تقاضا روبه‌رو شد و بیش از 15 هزار دلار افزایش یافت.

این افزایش به‌صورت 2-Leg Move، رسیدن به تارگت Measured Move و همچنین نقطه Break Even، احتمال ریزش را افزایش داده است و در یک حالت Always in Short قرار گرفته‌ایم که در این وضعیت می‌توانیم ریزش بازار را حداقل تا محدوده Open کندل 1 شاهد باشیم.

از سوی دیگر، کندل شماره 1 یک Buy Climax است که احتمال تبدیل‌شدن آن به یک گپ خستگی به دلیل سیگنال‌های نزولی در انتهای آن افزایش یافته است. در صورت بسته‌شدن کندل بعدی (کندلِ بعد از کندل 1) به‌صورت نزولی، احتمال ریزش بیشتر نیز می‌شود.

ارز دیجیتال بیت‌کوین در هفته گذشته با ریزشی قدرتمند به 79,000 دلار رسید و سپس دوباره با صعودی به سمت 94,000 دلار بازگشت.

دلایل این ریزش و افزایش ناگهانی بیت‌کوین را می‌توان با درنظرگرفتن چند عامل اقتصادی رخ‌داده در هفته گذشته توجیه کرد:

رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، تعرفه‌های ۲۵٪بر کالاهای وارداتی از کانادا و مکزیک و ۱۰٪بر واردات چین را اعلام کرد. این مسئله باعث افزایش نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری جهانی شد و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن‌تر سوق داد.

این حمله منجر به سرقت ۱.۵میلیارد دلار دارایی دیجیتال شد که باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و افزایش فشار فروش شد.

در یک روز، بیش از 1.1 میلیارد دلار از ETFهای اسپات بیت‌کوین خارج شد که نشان‌دهنده کاهش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی است. اما در ۲۷فوریه، تعداد معاملات در ۱۰صندوق قابل‌معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) به ۲۴۱,۰۰۰ رسید که از معاملات SPY و QQQ پیشی گرفت. این افزایش معاملات، نشانه‌ای از بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین است.

این صعود بیت‌کوین بیشتر خروج هیجانی معامله‌گران فروشنده بود تا دلایل محکم اقتصادی؛ زیرا در بازار بیت‌کوین، بسیاری از معامله‌گران کلان از نقاط ورود و خروج مشابهی برخوردار هستند و همین موجب رخداد الگوهای V بر روی نمودار آن می‌شود.

GBP/USD

شاخص پوند به دلار، در هفته گذشته به روند صعودی خود با یک تریدینگ رنج پایان داد و پس از آن شاهد یک Wedge نزولی بودیم که به کف تریدینگ رنج منتهی شد و این نکته موجب ایجاد یک حالت Always in Long شده است.

در صورت حمایت خریداران در زیر و بالای کندل شماره 1، می‌توانیم این صعود را با احتمال بالاتری شاهد باشیم. از سوی دیگر، در صورت عدم حمایت خریداران در زیر کندل 1 و ورود فروشندگان به‌صورت Sell Stop، ممکن است نزول بیشتری را ببینیم و خریداران مجدداً برای ریورس حرکت نزولی تلاش کنند.

نکته‌ای که حائز اهمیت است، این است که بازار درون یک تریدینگ رنج قرار دارد و الگوهای ریورسال (مانند Wedge) احتمال موفقیت بیشتری دارند. بر همین اساس، حالت غالب در بازار Always in Long می‌باشد.

افزایش پوند استرلینگ در برابر دلار آمریکا در هفته گذشته تحت تأثیر داده‌های اقتصادی مثبت بریتانیا و انتظارات متفاوت از سیاست‌های بانک مرکزی انگلستان قرار داشت. علاوه بر این، تهدید تعرفه‌های تجاری و افزایش ریسک‌های جهانی باعث شد که سرمایه‌گذاران بیشتر به دارایی‌هایی مانند پوند توجه کنند.

در هفته گذشته، داده‌های اقتصادی بریتانیا به شکلی مثبت منتشر شد که موجب تقویت پوند شد. رشد فروش خرده‌فروشی بریتانیا یکی از مهم‌ترین عوامل این رشد بود. این داده نشان داد که مصرف‌کنندگان در حال گذر از رکود اقتصادی هستند و همچنان تمایل به خرید دارند. این مسئله تحلیلگران و سرمایه‌گذاران را به این نتیجه رساند که احتمالاً اقتصاد بریتانیا به رکود عمیق نرود.

رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا نیز در چندین بخش مثبت گزارش شد که نشان‌دهنده پایداری رشد اقتصادی این کشور در برابر چالش‌های جهانی بود. این داده‌ها باعث شد که بازارها توجه بیشتری به عملکرد اقتصادی بریتانیا داشته باشند و در نتیجه، پوند تقویت شود.

انتظارات بازار از سیاست‌های بانک مرکزی انگلستان نیز یکی از عوامل مهم در رشد پوند بود. تحلیلگران به این نتیجه رسیدند که بانک مرکزی انگلستان ممکن است نرخ بهره را با سرعت کمتری کاهش دهد. این انتظارات به افزایش ارزش پوند در برابر دلار کمک کرد.

با این حال، در روز جمعه، پوند به دلیل نگرانی سرمایه‌گذاران درباره تعرفه‌های تجاری و وضعیت اقتصاد آمریکا کمی کاهش یافت. اما بااین‌وجود، همچنان در مسیر اولین افزایش ماهانه از سپتامبر باقی ماند.

USD/JPY

شاخص دلار به ین در هفته گذشته به روند تریدینگ رنج خود و یک Limit Order Market ادامه داد و در حال حاضر با تشکیل یک Wedge (1،2،3) در وضعیت Always in short قرار گرفته است. بدین ترتیب، با تشکیل یک ii (اینساید بار)، در یک Edge معاملاتی قرار داریم که هر لحظه برای مارکت حیاتی محسوب می‌شود. در صورتی که قیمت بتواند Low کندل قبلی را Break out کند، می‌توان احتمال ریزش را بالاتر از ۶۰ درصد در نظر گرفت. از سوی دیگر، قیمت اندکی با تارگت Measured Move خود فاصله دارد که این عامل نیز می‌تواند احتمال ریزش را افزایش دهد.

یکی از مهم‌ترین مواردی که بر سناریوی ریزشی تأکید می‌کند، روند نزولی غالب در تایم فریم بالاتر است که با توجه به اصل اینرسی، روندهای تایم فریم پایین‌تر تمایل به پیروی از جهت روندهای Major یا همان تایم فریم بالاتر دارند. دلیل تریدینگ رنج (range-bound trading) جفت‌ارز USD/JPY در تایم فریم ۴ ساعته در چند روز اخیر عمدتاً به عوامل اقتصادی و سیاسی مختلف مربوط می‌شود که موجب ایجاد عدم قطعیت در بازار و محدود شدن حرکت قیمت شده‌اند.

در روزهای اخیر، بازارها در انتظار گزارش‌های اقتصادی و تصمیمات فدرال رزرو بوده‌اند. انتشار آمارهای مهم مانند گزارش‌های اقتصادی آمریکا یا سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو می‌توانست جهت‌گیری جدیدی برای دلار ایجاد کند. این عدم قطعیت منجر به تریدینگ رنج شده است، چرا که سرمایه‌گذاران منتظر دریافت سیگنال‌های واضح‌تری برای تصمیم‌گیری بودند.

عدم تغییرات بزرگ در نرخ بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن در کوتاه‌مدت باعث شده تا تریدرها نوسانات قوی در بازار را شاهد نباشند. نرخ بهره پایین در ژاپن و افزایش تدریجی نرخ بهره در آمریکا، تعادل نسبی بین این دو ارز ایجاد کرده است.

در دوران تعطیلات یا قبل از انتشار گزارش‌های کلیدی، حجم معاملات معمولاً کاهش می‌یابد و این امر می‌تواند منجر به تریدینگ رنج شود. در این شرایط، بازار تمایل دارد در بازه‌های محدود قیمتی حرکت کند و تریدرها منتظر سیگنال‌های جدید برای ورود به بازار هستند.

در هفته آتی، در صورت حمایت گزارش‌های اقتصادی و عوامل ژئوپولیتیکی از ین، می‌توان روندی نزولی برای USD/JPY متصور بود.

گزارش از: سامان قاسم پور و بهنام مهری حسینی، کارشناسان بازارهای مالی