بازارهای مالی در هفته گذشته (24 تا 30 مارس):

به گزارش اقتصادرَوا، در هفته گذشته، بازارهای مالی جهانی نوسانات زیادی را تجربه کردند که عوامل سیاسی و اقتصادی متعددی بر آن تأثیرگذار بودند. در ادامه، به بررسی شاخص‌های پیشرو در بازارهای جهانی می‌پردازیم.

شاخص S&P500

شاخص عملکرد 500 شرکت بزرگ آمریکایی (S&P500) در هفته منتهی به 28 مارس، مطابق با گزارش پیشین اقتصادروا، ابتدا حرکتی صعودی تا عدد 5800 داشت و سپس تمام رشد هفتگی خود را از دست داد. این روند صعودی با تغییر فرم اصلاحات همراه بود و پس از ثبت آخرین کف ماژور، قیمت وارد فاز تریدینگ رِنج و بازگشت شد. پیش از پایان هفته، شاخص با تشکیل دو سقف پایین‌تر، روند نزولی خود را آغاز کرد. برای هفته آینده، با احتمال 80 درصد، اینرسی بازار موجب می‌شود که شاخص افت بیشتری را تجربه کند. این ریزش می‌تواند به اندازه حرکت اندازه‌گیری‌شده لگ آخر، تا قیمت 5500 ادامه یابد.

در بازه زمانی 24 تا 28 مارس 2025، شاخص S&P 500 تحت تأثیر مجموعه‌ای از رویدادها و اخبار قرار گرفت که بر عملکرد آن تأثیرگذار بودند.  

در روز دوشنبه، ۲۴ مارس، بازارهای سهام آمریکا با افزایش قابل‌توجهی مواجه شدند؛ به‌طوری‌که شاخص S&P 500 با ۱.۸٪ رشد به ۵,۷۶۷.۵۷ واحد رسید. این صعود در پی امیدواری سرمایه‌گذاران به کاهش شدت تعرفه‌های تجاری اعمال‌شده توسط دولت ترامپ رخ داد. در این روز، بیش از ۸۰٪ از سهام موجود در S&P 500 افزایش قیمت داشتند و تقریباً تمامی بخش‌های این شاخص رشد کردند. شاخص‌های دیگر نیز عملکرد مثبتی داشتند؛ به‌عنوان مثال، میانگین صنعتی داوجونز ۱.۴٪ و نزدک کامپوزیت ۲.۳٪ افزایش یافتند.  

روز سه‌شنبه، ۲۵ مارس، بازارها روز آرام‌تری را تجربه کردند. شاخص S&P 500 با ۰.۲٪ افزایش به ۵,۷۷۶.۶۵ واحد رسید. این در حالی بود که داوجونز تغییر چندانی نداشت و نزدک کامپوزیت ۰.۵٪ رشد کرد. این سکون نسبی پس از جهش قابل‌توجه روز قبل رخ داد و نشان‌دهنده احتیاط سرمایه‌گذاران در مواجهه با عدم اطمینان‌های تجاری بود.  

در همین حال، مؤسسه گلدمن ساکس پیش‌بینی خود را برای شاخص S&P 500 در پایان سال ۲۰۲۵ از ۶,۵۰۰ واحد به ۶,۲۰۰ واحد کاهش داد. این تعدیل ناشی از افزایش نگرانی‌ها درباره سیاست‌های تجاری دولت ترامپ و تأثیر احتمالی تعرفه‌ها بر اقتصاد بود. استراتژیست‌های این بانک سرمایه‌گذاری اعلام کردند که رئیس‌جمهور پیشین آمریکا ممکن است ضعف اقتصادی کوتاه‌مدت را برای اجرای سیاست‌های تجاری موردنظر خود بپذیرد، که این موضوع می‌تواند بر بازارهای مالی فشار وارد کند.  

همچنین، تحلیلگران هشدار دادند که اعمال تعرفه‌های جدید توسط دولت ترامپ ممکن است باعث کاهش ۵٪ شاخص S&P 500 در ماه‌های آینده شود. این تعرفه‌ها شامل افزایش ۲۵٪ بر واردات از مکزیک و کانادا و اعمال ۱۰٪ بر واردات از چین بود. این تصمیمات نگرانی‌هایی را درباره افزایش هزینه‌های تولید، کاهش سودآوری شرکت‌ها و تأثیر منفی بر تجارت جهانی به همراه داشت.  

در مجموع، در هفته منتهی به 30 مارس 2025، شاخص S&P 500 با نوساناتی مواجه شد که عمدتاً ناشی از تحولات در سیاست‌های تجاری و واکنش سرمایه‌گذاران به این تغییرات بود. در آینده، ادامه تنش‌های تجاری و اعمال تعرفه‌های جدید می‌تواند فشار بیشتری بر این شاخص وارد کند و باعث افزایش نوسانات در بازارهای مالی شود.

شاخص EUSTX50

در هفته گذشته، شاخص یورو استاکس، مطابق با تحلیل هفته گذشته اقتصادروا، پس از برخورد به بریک ایون نزولی خود، حرکتی به سمت عدد 5330 داشت و با تشکیل دو سقف پایین‌تر، انتظارات را برای هفته آینده نزولی کرده است.

در هفته آینده، قیمت می‌تواند تا Measured Move آخرین لگ نزولی خود به سمت کف رنج حرکت کند و شاخص یورو استاکس، که نماینده 50 شرکت برتر حوزه یورو است، ریزش بیشتری را تجربه کند.

در بازه زمانی ۲۴ تا ۳۰ مارس ۲۰۲۵، شاخص یورواستاکس تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی قرار گرفت.

در اوایل ماه مارس، مؤسسه گلدمن ساکس پیش‌بینی رشد اقتصادی منطقه یورو در سال ۲۰۲۵ را، به دلیل افزایش هزینه‌های نظامی و زیرساختی، به‌ویژه در آلمان، از ۰.۷٪ به ۰.۸٪ افزایش داد. این افزایش هزینه‌ها باعث شد که پیش‌بینی رشد آلمان نیز با ۰.۲٪ افزایش به ۰.۲٪ برسد. انتظار می‌رود این سرمایه‌گذاری‌های عمومی، علیرغم نگرانی‌ها درباره رشد ضعیف در منطقه، رونق متوسطی در فعالیت‌های اقتصادی ایجاد کند.

در اواسط ماه فوریه، شاخص کل منطقه‌ای Stoxx 600 با ۰.۳۳٪ افزایش به ۵۵۴.۲۶ واحد رسید که نزدیک به رکورد قبلی آن بود. این رشد عمدتاً به دلیل افزایش سهام شرکت‌های سازنده تسلیحات رخ داد، زیرا تنش‌ها بین اروپا و ایالات متحده بر سر آینده اوکراین باعث افزایش تقاضا برای تجهیزات نظامی شد.

با این حال، در ماه ژانویه، شاخص اقتصادی Sentix برای منطقه یورو در سطح منفی ۱۷.۷ باقی ماند که پایین‌ترین میزان از نوامبر ۲۰۲۳ بود و نشان‌دهنده ادامه چالش‌های اقتصادی در این منطقه است. ارزیابی وضعیت اقتصادی نیز به منفی ۲۹.۵ کاهش یافت که بدترین میزان از اکتبر ۲۰۲۲ محسوب می‌شود. آلمان، به‌عنوان موتور اقتصادی منطقه یورو، با رکود عمیق‌تری مواجه شد و امتیاز آن به منفی ۵۰.۸ رسید.

در آینده، ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های تجاری می‌تواند بر عملکرد شاخص یورواستاکس تأثیر بگذارد. افزایش هزینه‌های نظامی ممکن است به رشد برخی صنایع منجر شود، اما نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی و سیاست‌های تجاری می‌تواند باعث نوسانات در بازارهای مالی شود.

شاخص Nikkei 225

در هفته منتهی به ۲۸ مارس ۲۰۲۵، مطابق با تحلیل پیشین اقتصادروا، شاخص نیکی ۲۲۵، که نماینده ۲۲۵ شرکت بزرگ ژاپنی است، پس از یک صعود سه‌مرحله‌ای، روند نزولی قدرتمندی را آغاز کرد.

با توجه به اینرسی بازار، انتظار می‌رود که با احتمال ۸۰ درصد، نیکی ۲۲۵ در هفته آینده نزولی باشد. این ریزش می‌تواند بر اساس هدف قیمتی خود، تا عدد ۳۴,۵۰۰ ادامه یابد. تا زمانی که بازار لگ‌های نزولی قدرتمندی ایجاد کند، دستیابی به اهداف قیمتی پایین‌تر نیز محتمل خواهد بود.

در بازه زمانی ۲۴ تا ۳۰ مارس ۲۰۲۵، شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی قرار گرفت که بر عملکرد آن تأثیرگذار بودند.

در اوایل سال ۲۰۲۵، شاخص نیکی ۲۲۵ با کاهش ۰.۲٪ به ۳۷,۶۷۷ واحد رسید، در حالی که شاخص توپیکس با افزایش ۰.۲۹٪ به ۲,۸۰۴ واحد دست یافت. این نوسانات در پی واکنش بازارهای ژاپن به تحولات جهانی و بازگشایی پس از تعطیلات میان‌هفته‌ای رخ داد.

در آن زمان، فدرال رزرو آمریکا پیش‌بینی رشد اقتصادی خود را کاهش داده و پیش‌بینی تورم را افزایش داد که نگرانی‌هایی درباره رکود تورمی به همراه داشت. با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اطمینان داد که تورم ناشی از تعرفه‌ها احتمالاً موقتی است.

در داخل ژاپن، داده‌ها نشان داد که تورم هسته از ۳.۲٪ در ژانویه به ۳٪ در فوریه کاهش یافته، اما همچنان بالاتر از پیش‌بینی ۲.۹٪ بوده است. این دومین ماه متوالی بود که تورم بیش از انتظارات ظاهر شد، که نشان‌دهنده فشارهای قیمتی پایدار و احتمال افزایش نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی ژاپن بود.

در اخبار شرکتی، شرکت هواپیمایی ژاپن پیش‌بینی درآمد سالانه خود را ۴.۷٪ کاهش داده و به ۱.۸۴ تریلیون ین رساند، اما اهداف سود و تقسیم سود خود را حفظ کرد.

با این حال، پیش‌بینی‌های بلندمدت نشان می‌دهد که شاخص نیکی ۲۲۵ ممکن است در سال‌های آینده با نوساناتی مواجه شود. بر اساس برخی تحلیل‌ها، در بازه‌های زمانی ۶ ماهه تا ۲ ساله، احتمال کاهش ارزش این شاخص وجود دارد، هرچند این پیش‌بینی‌ها با عدم قطعیت همراه هستند و به شرایط بازار و عوامل اقتصادی بستگی دارند.

گزارش از: بهنام مهری حسینی و سامان قاسم پور، کارشناسان بازارهای مالی