به گزارش خبرنگار اقتصادروا؛ بورس تهران امروز سه‌شنبه ۱۸ شهریور ۱۴۰۴، برابر با ۹ سپتامبر ۲۰۲۵، روزی نسبتاً آرام اما مثبت را پشت سر گذاشت. شاخص کل با افزایش ۵ هزار و ۸۶۰ واحدی معادل ۰٫۲۲ درصد در سطح ۲ میلیون و ۶۲۹ هزار و ۱۵۷ واحد متوقف شد. شاخص هم‌وزن نیز که به دلیل وزن برابر شرکت‌ها در سنجش دقیق‌تر حال و هوای کلی بازار شناخته می‌شود، با رشد ۲ هزار و ۴۴۰ واحدی معادل ۰٫۳۱ درصد به ۷۹۲ هزار و ۶۵۹ واحد رسید. حجم معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی به حدود ۲۷ میلیارد و ۲۰۰ میلیون برگه رسید و ارزش معاملات خرد نیز نزدیک به ۹ هزار میلیارد تومان ثبت شد. نکته مهم در جریان امروز، ثبت تراز مثبت ورود پول حقیقی بود؛ به‌طوری‌که بیش از ۲۹۸ میلیارد تومان پول تازه حقیقی‌ها وارد بازار سهام شد، در حالی که صندوق‌های طلا و درآمد ثابت خروج پول حقیقی را تجربه کردند.

در میان نمادهای پرتراکنش، گروه خودرویی همچون همیشه در کانون توجه معامله‌گران قرار داشت. نمادهای «خودرو»، «خساپا» و «شپنا» در صدر جدول حجم و ارزش معاملات بودند. «سایپا» در میانه معاملات رشد بیش از ۲ درصدی را تجربه کرد و ایران خودرو نیز به همین سمت میل کرد. حضور پررنگ این گروه بی‌ارتباط با اخبار داغ پیرامون «عرضه یا عدم عرضه خودرو در بورس کالا» نبود. از یک‌سو سخنگوی شورای رقابت در روزهای اخیر تأکید کرده است که عرضه خودروهای مشمول قیمت‌گذاری در بورس کالا غیرقانونی است، و از سوی دیگر رئیس سازمان بورس سخن از امکان عرضه برخی خودروهای داخلی و حتی وارداتی در بورس کالا به میان آورده است. این سیگنال‌های متناقض فضای ذهنی بازار را پرنوسان نگه داشته و سبب شد امروز هم شاهد تقاضای نسبی در خودرویی‌ها باشیم، بدون آن‌که موجی سنگین از فروش یا خرید در کل گروه شکل بگیرد.

اما بازار امروز تنها تحت تأثیر خبرهای خودرویی نبود. در سطح کلان، همچنان ریسک‌های سیاسی و ژئوپولیتیک بر ذهن معامله‌گران سایه انداخته است. گزارش رویترز طی روزهای اخیر نشان می‌داد که ایران از اصل مذاکره استقبال کرده، اما شرط‌گذاری آمریکا بر سر برنامه موشکی سد بزرگی در مسیر گفت‌وگو است. در داخل نیز رسانه‌ها به کندی روند تعامل ایران و آژانس و فشارهای داخلی بر سر توافق اشاره کرده‌اند. افزون بر این، احتمال بازگشت تنش نظامی میان ایران و اسرائیل بار دیگر در فضای خبری پررنگ شده است. چنین اخباری معمولاً دو اثر متناقض بر بازار دارند: از یک سو افزایش ریسک سیاسی می‌تواند موج خروج سرمایه از بازار سهام ایجاد کند، و از سوی دیگر در صورت بالا رفتن انتظارات تورمی، برخی سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های ریالی همچون سهام می‌روند. جمع این دو نیرو امروز باعث شد اثر مستقیم خبرهای سیاسی بر شاخص‌ها چندان شدید نباشد و بیشتر در تغییر مسیر نقدینگی بین بازارها دیده شود.

این جابه‌جایی نقدینگی در بازار صندوق‌های طلا به خوبی مشهود بود. با وجود آن‌که بهای جهانی طلا امروز رشد داشت و اونس جهانی به حدود ۳ هزار و ۶۴۸ دلار رسید، واحدهای صندوق‌های طلا در بورس تهران با خروج خالص سرمایه حقیقی مواجه شدند. داده‌های منتشرشده نشان می‌دهد صندوق‌هایی مانند «عیار» و «لوتوس» که طی هفته‌های اخیر در محدوده‌های بالای ماهانه معامله می‌شدند، امروز چندان مورد توجه قرار نگرفتند. سرمایه‌گذاران حقیقی ترجیح دادند از سود به‌دست‌آمده در این صندوق‌ها استفاده کنند و نقدینگی خود را به سمت سهام منتقل کنند؛ اقدامی که با ورود ۲۹۸ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار سهام هم‌راستا بود.

از منظر رفتار کلی بازار، می‌توان گفت امروز شاهد فضایی «مثبتِ محتاط» بودیم. ارزش معاملات خرد ۹ هزار میلیارد تومانی نشان‌دهنده حضور فعال سرمایه‌گذاران است، هرچند هنوز فاصله زیادی با روزهای پررونق گذشته دارد. رشد ملایم شاخص‌ها و مثبت شدن ورود پول حقیقی بیانگر آن است که دست‌کم در کوتاه‌مدت، اعتماد نسبی به بازار برگشته است. گروه‌های خودرویی و پالایشی بیشترین توجه را به خود جلب کردند و صندوق‌های طلا و درآمد ثابت جایگاه کمتری در سبد سرمایه‌گذاران یافتند. به نظر می‌رسد بورس تهران در شرایطی قرار دارد که هم ریسک‌های سیاسی و هم ابهام‌های سیاست‌گذاری داخلی بر آن فشار می‌آورد، اما میل طبیعی نقدینگی به سمت سهام، به‌ویژه در غیاب بازارهای جایگزین پررونق، توانسته کفه ترازو را به نفع بازار سرمایه سنگین‌تر کند.

در مجموع، روز معاملاتی ۱۸ شهریور ۱۴۰۴ را می‌توان روزی با روند مثبت اما پر از نشانه‌های احتیاط دانست؛ شاخص‌ها رشد کردند، پول حقیقی وارد شد، ولی سایه خبرهای متناقض و ریسک‌های منطقه‌ای همچنان بر سر بازار سنگینی می‌کند.

گزارش از: متین محلاتی، کارشناس اقتصادی